合并座锂矿kaiyun官方网站，五年来估值大幅增长。

上市公司先当“看客”后当“接盘侠”，由于响应鸠拙，多掏出了至少十亿元级别的收购成本。

一些感觉敏锐的天然东谈主，在此经由已毕了暴富。

2025年9月22日晚间，盛新锂能（002240.SZ）公告称，公司拟通过全资子公司四川盛屯锂业公司（下称：盛屯锂业）与四川泰宸矿业公司签署《股权转让契约》，前者以14.56亿元受让后者捏有的四川启成矿业公司21%股权。上述走动完成后，盛屯锂业对四川启成矿业公司的捏股比例将由49%上升至70%，并曲折限度雅江县惠绒矿业公司。

黄桷树财经阻挠到，按照14.56亿元收购21%股权瞎想，四川启成矿业公司沿途股权的估值照旧达到了69.33亿元。

四川启成矿业公司股权变更背后

先来看一下四川启成矿业公司。

2020年12月，四川启成矿业公司缔造，注册本钱5000万元；就在当月，四川启成矿业公司第一次增资，注册本钱由5000万元加多到2.5亿元，盛屯锂业通过增资拿到了20%股份。

2021年1月，四川启成矿业公司第二次增资，注册本钱由2.5亿元加多至3.3亿元，增资完成后，盛屯锂业的捏股比例变为15.15%。

2021年2月，四川启成矿业公司第三次增资，注册本钱由3.3亿元加多至5亿元，增资完成后，盛屯锂业的捏股比例下跌至10%。

2021年6月，四川启成矿业公司第四次增资，注册本钱由5亿元加多至8.33亿元，增资完成后，盛屯锂业的捏股比例变为12%。

2023年12月，四川启成矿业公司第五次增资，注册本钱由8.33亿元加多至9.09亿元，增资完成后，盛屯锂业的捏股比例为43.18%。

短短三年时分里，四川启成矿业公司出现了多笔股权转让，一些民企和基金通过接盘或者增资模式参加四川启成矿业公司，它们待的时分齐不长，然后把股权不绝卖给盛屯锂业和四川泰宸矿业公司。

比如，南京瑞椿投资处置结伴企业2021年6月入股四川启成矿业公司，2023年2月将股权沿途卖出，捏股时分1年9个月。

再比如，福建省诚意合一控股公司2021年2月入股四川启成矿业公司，2023年7月将股权沿途卖出，捏股时分2年5个月。

这时间，有一些民企或基金“左手买入，右手卖出”。

比如，南京瑞椿投资处置结伴企业2023年2月将四川启成矿业公司3.33亿元注册本钱对应的股权转让给四川志星矿业结伴企业，四川志星矿业结伴企业2023年7月将四川启成矿业公司7917万元注册本钱对应的股权转让给盛屯锂业。

本钱市集对此的疑问是：盛屯锂业为什么不在第一时分大限制接办四川启成矿业公司股权？这些民企或基金接办股权后再卖给盛屯锂业，这个经由当中是否像中间商同样赚了差价？

2024年3月，四川启成矿业公司的股权结构变更为：四川泰宸矿业公司捏股51%，盛屯锂业捏股49%。

截止2024年8月31日，四川启成矿业公司的财富系数19.51亿元，欠债系数5.33亿元，系数者职权为14.18亿元。

令东谈主狐疑不明的是，四川启成矿业公司天然经过多轮增资，但它似乎不缺资金，它拆借了10.27亿元本金给我方的激动——四川泰宸矿业公司，四川泰宸矿业公司由高莹100%捏股。

一个高大的问号是，这10.27亿元去了那里？是被拿去买矿了吗？

黄桷树财经阻挠到，这位名叫“高莹”的天然东谈主，感觉绝顶敏锐，号称长袖善舞。

雅江县惠绒矿业公司股权变更背后

四川启成矿业公司的中枢财富，是惟一的一笔对外投资，即雅江县惠绒矿业公司。

雅江县惠绒矿业公司最启动拿到了雅江县木绒锂矿的探矿权，自后又拿到了雅江县木绒锂矿的采矿权，雅江县木绒锂矿的品性相比高，坐蓐限制为300万吨/年。

2015年6月，雅江县惠绒矿业公司缔造。

2020年12月，雅江县惠绒矿业公司迎来一次股权变更。四川省盛金源矿业公司拿下雅江县惠绒矿业公司80%股份；同期，雅江县惠绒矿业公司的法定代表东谈主由“吴俊清”形成“高莹”。

2021年7月，四川启成矿业公司接办四川省盛金源矿业公司手中的股权，从而捏有雅江县惠绒矿业公司84.90%股份。当月，雅江县惠绒矿业公司的法定代表东谈主由“高莹”形成“高隆基”。

黄桷树财经阻挠到，短短7个月的时分里，四川省盛金源矿业公司完成了一次漂亮的“接盘+套现”经由。

2021年9月，盛屯锂业入股雅江县惠绒矿业公司。

2023年8月，雅江县惠绒矿业公司有一次遑急的增资，注册本钱由1亿元加多至1.1963亿元，盛屯锂业、盛新锂能大激动旗下的厦门创益盛屯新动力产业投资结伴企业对雅江县惠绒矿业公司增资——盛屯锂业和厦门创益盛屯新动力产业投资结伴企业分别斥资1.245亿元和7亿元，认购296.43万元新增注册本钱和1666.67万元新增注册本钱。

在这一次增资后，雅江县惠绒矿业公司的股权结构变为：四川启成矿业公司捏股70.9683%，盛屯锂业捏股15.10%，厦门创益盛屯新动力产业投资结伴企业捏股13.9317%。

黄桷树财经阻挠到，按照这一次增资价钱瞎想，雅江县惠绒矿业公司沿途股权的估值为50.25亿元。

错失“一次性买够”的契机

盛新锂能行动一家人人最初的锂盐坐蓐商，旗下的全资子公司盛屯锂业莫得一次性买够股权，以致后头不休增捏，号称一大北笔。

呈现出来的逻辑是，早期天然东谈主追究“拿矿”；中期上市公司入股，民企和基金入股后很快套现离场；后期上市公司追究“接盘”。由于四川启成矿业公司捏有的雅江县惠绒矿业公司股权在不休增值，盛屯锂业付出了腾贵的代价。

2023年6月29日，四川江山财富评估公司对雅江县惠绒矿业公司出具了估值申诉，雅江县惠绒矿业公司沿途股权估值为42.1亿元。

2023年12月15日，四川江山财富评估公司对雅江县惠绒矿业公司出具了估值申诉，雅江县惠绒矿业公司沿途股权估值为78.7亿元。

四川江山财富评估公司确认称，这一次估值高潮，主如果“矿山探明的锂矿资源量加多、以及开荒哄骗有筹划中的坐蓐限制扩大等原因所致”。

2025年9月19日，四川江山财富评估公司对雅江县惠绒矿业公司出具了估值申诉，以2025年8月31日为评估基准日，雅江县惠绒矿业公司四川省雅江县木绒锂矿的采矿权估值为84.34亿元，雅江县惠绒矿业公司的沿途股权估值为90.39亿元。

四川江山财富评估公司确认称，这一次估值高潮，主如果“矿山采矿权证的获取和矿山开工建造准备责任接近完成带来的细目性加多、矿山开采有筹划较大优化带来的建造时分红本从简等原因所致”。

黄桷树财经阻挠到，2023年6月，碳酸锂的价钱是30万元一吨，现时碳酸锂的价钱是8万元一吨，跌幅达到73%。但即使碳酸锂的价钱暴跌，雅江县惠绒矿业公司的估值仍然取得了迥殊一倍的涨幅。

盛新锂能称，自2020年起，公司笔据行业所处阶段、本身资金实力情况、木绒锂矿资源的逐渐勘察发扬，以及矿山原激动的出让意愿，捏续加多对木绒锂矿的投资。截止现时，公司通过平直和曲折模式系数享有雅江县惠绒矿业公司52.20%职权，走动总金额约为26.24亿元。

【注：盛新锂能全资子公司盛屯锂业捏有雅江县惠绒矿业公司15.10%的股权；盛屯锂业参股公司四川启成矿业公司（盛屯锂业捏有其49.00%股权）捏有雅江县惠绒矿业公司70.97%的股权；盛新锂能曲折参股的厦门创益盛屯新动力产业投资结伴企业（公司曲折捏有其16.67%股权）捏有雅江县惠绒矿业公司13.93%的股权，按照职权相乘法，盛新锂能通过以上平直和曲折模式系数捏有雅江县惠绒矿业公司52.20%股权。】

暴富的三位天然东谈主

在四川启成矿业公司令东谈主眼花头昏的股权变更当中，至少有三位天然东谈主已毕了暴富。

2020年12月8日，彭艳朝、袁大为分别出资3500万元和1500万元缔造四川启成矿业公司。

2021年1月，彭艳朝和袁大为系数将四川启成矿业公司1.4亿元注册本钱对应的股权转让给四川志星矿业结伴企业，四川志星矿业结伴企业的出资情况为：高莹出资45%、彭艳朝出资35%、袁大为出资20%。

2021年2月，四川志星矿业结伴企业认购四川启成矿业公司新增的5000万元注册本钱。

2021年4月，四川志星矿业结伴企业将捏有的四川启成矿业公司3000万元注册本钱对应的股权转让给盛屯锂业。

2022年5月，厦门谈合智联投资结伴企业将捏有的四川启成矿业公司1.4亿元注册本钱对应的股权转让给四川志星矿业结伴企业。

2023年2月，南京瑞椿投资处置结伴企业将捏有的四川启成矿业公司3.33亿元注册本钱对应的股权转让给四川志星矿业结伴企业。

2023年7月，四川志星矿业结伴企业将捏有的四川启成矿业公司7917万元注册本钱对应的股权转让给盛屯锂业。

2023年9月，四川志星矿业结伴企业将捏有的四川启成矿业公司3750万元注册本钱对应的股权转让给盛屯锂业。

2023年11月，四川志星矿业结伴企业将捏有的四川启成矿业公司5.17亿元注册本钱对应的股权转让给四川泰宸矿业公司，已毕了套现离场。

2024年3月，四川泰宸矿业公司将捏有的四川启成矿业公司5295万元注册本钱对应的股权转让给盛屯锂业。

2025年9月，盛屯锂业准备斥资14.56亿元，从四川泰宸矿业公司手中买下四川启成矿业公司21%股权，即1.91亿元注册本钱对应的股权。

黄桷树财经阻挠到，在这个经由当中，高莹、彭艳朝、袁大为赚得盆满钵满。

起首来看高莹。

笔据公告，盛屯锂业和四川泰宸矿业公司已于2025年7月7日签署了《对于四川启成矿业公司之股权转让走动备忘录》，盛屯锂业已向四川泰宸矿业公司支付3000万元真心金，剩余转让价款14.26亿元需要在2026年3月31日前支付。

四川泰宸矿业公司对四川启成矿业公司有10.51亿元的借款余额需偿还。按照商定，四川泰宸矿业公司收到相应价款后立即优先偿还借款。

四川泰宸矿业公司由高莹100%捏股，这意味着，高莹获取这14.56亿元的股权转让款后，剔除需偿还的10.51亿元借款余额，或者得到4.05亿元现款。

再来看四川启成矿业公司的两位独创激动——彭艳朝、袁大为。

仅关爱这一笔走动，2023年11月，四川志星矿业结伴企业将捏有的四川启成矿业公司5.17亿元注册本钱对应的股权转让给四川泰宸矿业公司，已毕了套现离场。

四川志星矿业结伴企业在这一笔走动当中套现了若干？

黄桷树财经阻挠到，2023年6月，四川惠绒矿业公司的估值为42.1亿元，四川启成矿业公司捏有四川惠绒矿业公司70.97%股权。假定简化条目不磋议其他财富欠债，不错推算出四川启成矿业公司估值为29.88亿元，再进一步推算出四川志星矿业结伴企业2023年11月套现了18.53亿元kaiyun官方网站，按出资比例差异：高莹套现8.34亿元、彭艳朝套现6.49亿元、袁大为套现3.71亿元。