鹏华销耗当先天真树立搀和型证券投资基
金
基金不竭东说念主：鹏华基金不竭有限公司
基金托管东说念主：交通银行股份有限公司
送出日历：2025 年 8 月 28 日
鹏华销耗当先搀和 2025 年中期申诉
基金不竭东说念主的董事会、董事保证本申诉所载贵府不存在诞妄纪录、误导性论说或要紧遗漏，
并对其内容的信得过性、准确性和齐全性承担个别及连带的法律职守。本中期申诉也曾三分之二以
上寂然董事署名痛快，并由董事长签发。
基金托管东说念主交通银行股份有限公司根据本基金合同章程，于 2025 年 08 月 27 日复核了本申诉
中的财务方针、净值进展、利润分拨情况、财务司帐申诉、投资组合申诉等内容，保证复核内容
不存在诞妄纪录、误导性论说或者要紧遗漏。
基金不竭东说念主承诺以至意信用、勤勉尽责的原则不竭和支配基金钞票，但不保证基金一定盈利。
基金的过往功绩并不代表其改日进展。投资有风险，投资者在作出投资有诡计前应仔细阅读本
基金的招募表现书偏激更新。
本申诉中财务贵府未经审计。
本申诉期自 2025 年 01 月 01 日起至 2025 年 06 月 30 日止。
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§2 基金简介
基金称呼 鹏华销耗当先天真树立搀和型证券投资基金
基金简称 鹏华销耗当先搀和
场内简称 鹏华销耗当先
基金主代码 160624
基金运作状貌 契约型洞开式
基金合同成功日 2013 年 12 月 23 日
基金不竭东说念主 鹏华基金不竭有限公司
基金托管东说念主 交通银行股份有限公司
申诉期末基金份额总额 74,402,470.98 份
基金合同存续期 不依期
投资主见 本基金为搀和型基金，通过积极天简直钞票树立，并精选优质的消
费就业行业上市公司，在有用阻挡风险前提下，悉力杰出功绩相比
基准的投资申诉，争取斥逐基金钞票的永恒稳健升值。
投资策略 1、钞票树立策略
本基金将通过追踪考量不时的宏不雅经济变量（包括 GDP 增长率、CPI
走势、M2 的全都水暖热增长率、利率水平与走势等）以及各项国度
政策（包括财政、税收、货币、汇率政策等）来判断经济周期当今
的位置以及改日将发展的标的，在此基础上对各大类钞票的风险和
预期收益率进行分析评估，制定股票、债券、现款等大类钞票之间
的树立比例、调节原则和调节范围。
本基金的股票投资策略包括行业树立策略和个股投资策略。中枢念念
路在于：1）评判行业的增长期景、行业结构、买卖模式、竞争要素
等分析把执其投资契机；2）评判企业的中枢竞争力、不竭层、处分
结构等以偏激所提供的居品和就业是否契合改日行业增长的大趋
势，对企业基本面和估值水平进行详细的研判，深度挖掘优质的个
股。
本基金中销耗就业是指住户或家庭因生计需要而购买商品和就业的
步履。依据销耗需求的不同，分为主要销耗和可选销耗两大类。主
要销耗是指为得志基本生计需求而购买的商品和就业，比如服装、
食物、家电、水电煤就业、大众交通就业等；可选销耗是指为得志
额外的较高脉络的生计需求而购买的商品和就业，比如旅游、电子
居品、私家车、房产等等。
根据前文界说，主要销耗大类包括食物饮料、家用电器、日用化学
品、农林牧渔、纺织服装、轻工制造、交通运输、公用办事等；可
选销耗大类包括餐饮旅游、买卖贸易、金融就业、医药生物、电子、
信息开发、信息就业、房地产、建筑建材、走运开发、机械开发等。
对于以上行业之外的其他行业，如果其中某些细分行业合适销耗服
务行业的界说，本基金也会酌情将其纳入销耗就业行业的范围。
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（1）行业树立策略
本基金柔软的重心包括行业增长期景、行业利润远景和行业成功要
素。对行业增长期景，主要分析行业的外部发展环境、行业的人命
周期以及行业波动与经济周期的关系等；对行业利润远景，主要分
析行业结构，突出是业内竞争的状貌、业内竞争的浓烈进程、以及
业内厂商的谈判才能等。基于对行业结构的分析形成对业内竞争的
要道成功要素的判断，为预测企业谋略环境的变化建立起塌实的基
础。
（2）个股投资策略
本基金通过定性和定量相聚积的方法进行从下到上的个股聘用，对
企业基本面和估值水平进行详细的研判，精选优质个股。
本基金通过以下两方面范例对股票的基本面进行有计划分析并筛选出
优质的上市公司：
一方面是竞争力分析，通过对公司竞争策略和中枢竞争力的分析，
聘用具有可连续竞争优势的上市公司或改日具有广袤成漫空间的公
司。就公司竞争策略，基于行业分析的斥逐判断策略的有用性、策
略的实施维持和策略的施行着力；就中枢竞争力，分析公司的现存
中枢竞争力，并判断公司能否利用现存的资源、才能和定位取得可
连续竞争优势。
另一方面是不竭层分析，在国内监管体系过期、公司处分结构不完
善的基础上，上市公司的运说念对不竭团队的依赖度大大加多。本基
金将肃肃覆按公司的不竭层以及不竭轨制。
本基金通过对上市公司定量的估值分析，挖掘优质的投资标的。通
过对估值方法的聘用和估值倍数的相比，聘用股价相对低估的股票。
就估值方法而言，基于行业的特色细则对股价最有影响力的要道估
值方法（包括 PE、PEG、PB、PS、EV/EBITDA 等）；就估值倍数而言，
通过业内相比、历史相比和增长性分析，细则具有上升基础的股价
水平。
（3）存托把柄投资策略
本基金将根据本基金的投资主见和股票投资策略，基于对基础证券
投资价值的深切有计划判断，进行存托把柄的投资。
本基金债券投资将采取久期策略、收益率弧线策略、骑乘策略、息
差策略、个券聘用策略、信用策略、中小企业私募债投资策略等积
极投资策略。
（1）久期策略
久期不竭是债券投资的着急考量身分，本基金将采纳以“主见久期”
为中心、从上至下的组合久期不竭策略。
（2）收益率弧线策略
收益率弧线的口头变化是判断阛阓全体走向的一个着急依据，本基
金将据此调节组合长、中、短期债券的搭配，并进行动态调节。
（3）骑乘策略
本基金将采纳基于收益率弧线分析对债券组合进行应时调节的骑乘
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策略，以达到增强组合的持有期收益的目的。
（4）息差策略
本基金将采纳息差策略，以达到更好地利用杠杆放大债券投资的收
益的目的。
（5）个券聘用策略
本基金将根据单个债券到期收益率相对于阛阓收益率弧线的偏离程
度，聚积信用等第、流动性、聘用权条目、税赋特色等身分，细则
其投资价值，聘用订价合理或价值被低估的债券进行投资。
（6）信用策略
本基金通过主动承担适度的信用风险来获取信用溢价，根据内、外
部信用评级斥逐，聚积对肖似债券信用利差的分析以及对改日信用
利差走势的判断，聘用信用利差被高估、改日信用利差可能下落的
信用债进行投资。
（7）中小企业私募债投资策略
中小企业私募债券是在中国境内以非公开状貌刊行和转让，约定在
一依期限还本付息的公司债券。由于其非公开性及条目可协商性，
深广具有较高收益。本基金将深切有计划刊行东说念主资信及公司运营情况，
合理合规及格地进行中小企业私募债券投资。本基金在投资过程中
密切监控债券信用等第或刊行东说念主信用等第变化情况，尽力消亡风险，
并获取逾额收益。
本基金可投资股指期货、权证和其他经中国证监会允许的金融生息
居品。
本基金投资股指期货将根据风险不竭的原则，以套期保值为目的，
主要聘用流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力图利用股
指期货的杠杆作用，缩短申购赎回时现款钞票对投资组合的影响及
投资组合仓位调节的交易成本，达到清醒投资组合股产净值的目的。
基金不竭东说念主将建立股指期货交易有诡计部门或小组，授权特定的不竭
东说念主员负责股指期货的投资审批事项，同期针对股指期货交易制定投
资有诡计进程和风潦倒挡等轨制并报董事会批准。
本基金通过对权证标的证券基本面的有计划，并聚积权证订价模子及
价值挖掘策略、价差策略、双向权证策略等寻求权证的合理估值水
平，追求清醒确当期收益。
本基金通过对权证标的证券基本面的有计划，并聚积权证订价模子及
价值挖掘策略、价差策略、双向权证策略等寻求权证的合理估值水
平，追求清醒确当期收益。
功绩相比基准 沪深 300 指数收益率×60％＋中证详细债指数收益率×40％
风险收益特征 本基金属于搀和型基金，其预期风险和预期收益高于货币阛阓基金、
债券型基金，低于股票型基金，属于证券投资基金里中高风险、中
高预期收益的品种。
注：无。
名目 基金不竭东说念主 基金托管东说念主
称呼 鹏华基金不竭有限公司 交通银行股份有限公司
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姓名 高永杰 方圆
信息涌现
有计划电话 0755-81395402 95559
负责东说念主
电子邮箱 xxpl@phfund.com.cn fangy_20@bankcomm.com
客户就业电话 4006788999 95559
传真 0755-82021126 021-62701216
注册地址 深圳市福田区福华三路 168 号深 中国（上海）目田贸易训练区银
圳外洋商会中心第 43 楼 城中路 188 号
办公地址 深圳市福田区福华三路 168 号深 中国（上海）长宁区仙霞路 18
圳外洋商会中心第 43 楼 号
邮政编码 518048 200336
法定代表东说念主 张纳沙 任德奇
本基金遴选的信息涌现报纸称呼 《证券时报》
登载基金中期申诉正文的不竭东说念主互联网网
http://www.phfund.com.cn
址
深圳市福田区福华三路 168 号深圳外洋商会中心第
基金中期申诉备置地点
名目 称呼 办公地址
中国证券登记结算有限职守公
注册登记机构 北京市西城区太平桥大街 17 号
司
§3 主要财务方针和基金净值进展
金额单元：东说念主民币元
本期已斥逐收益 2,258,064.47
本期利润 4,451,982.72
加权平均基金份额本期利润 0.0578
本期加权平均净值利润率 2.16%
本期基金份额净值增长率 2.11%
期末可供分拨利润 124,834,749.82
期末可供分拨基金份额利润 1.6778
期末基金钞票净值 204,862,401.25
期末基金份额净值 2.753
基金份额累计净值增长率 174.89%
注：(1) 本期已斥逐收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除关系用度和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已斥逐收益加上本期公允价值变动收益
等未斥逐收益。
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(2) 所述基金功绩方针不包括持有东说念主认购或交易基金的各项用度（举例，洞开式基金的申购赎回
费、基金调遣费等），计入用度后本体收益水平要低于所列数字。
(3) 期末可供分拨利润，采纳期末钞票欠债表中未分拨利润期末余额和未分拨利润中已斥逐部分
的期末余额的孰低数。表中的“期末”均指申诉期临了一日，即 6 月 30 日，岂论该日是否为洞开
日或交易所的交易日。
份额净 份额净值 功绩相比基准
功绩相比基
阶段 值增长 增长率标 收益率范例差 ①－③ ②－④
准收益率③
率① 准差② ④
当年一个月 1.70% 0.78% 1.71% 0.34% -0.01% 0.44%
当年三个月 1.62% 1.22% 1.55% 0.63% 0.07% 0.59%
当年六个月 2.11% 1.11% 0.62% 0.59% 1.49% 0.52%
当年一年 6.71% 1.40% 10.78% 0.82% -4.07% 0.58%
-36.69
当年三年 -37.47% 1.24% -0.78% 0.65% 0.59%
%
自基金合同成功起
于今
注：功绩相比基准=沪深 300 指数收益率×60％＋中证详细债指数收益率×40％。
收益率变动的相比
注：1、本基金基金合同于 2013 年 12 月 23 日成功。2、扬弃建仓期斥逐，本基金的各项投资比
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例已达到基金合同中章程的各项比例。
注：无。
§4 不竭东说念主申诉
鹏华基金不竭有限公司成立于 1998 年 12 月 22 日，业务范围包括基金召募、基金销售、钞票
不竭及中国证监会许可的其他业务。松抄本申诉期末，公司推进由国信证券股份有限公司、意大
利欧利盛成本钞票不竭股份公司（Eurizon Capital SGR S.p.A.）、深圳市北融信投资发展有
限公司组成，公司性质为中外合股企业，公司注册成本 15,000 万元东说念主民币。松抄本申诉期末，公
司不竭钞票总界限达到 12,513 亿元，359 只公募基金、12 只宇宙社保投资组合、8 只基本养老保
险投资组合。经过 20 余年投资不竭基金，在基金投资、风潦倒挡等方面积贮了丰富训戒。
任本基金的基金司理
（助理）期限 证券从
姓名 职务 表现
业年限
任职日历 离任日历
孟昊先生,国籍中国,理学硕士,11 年证券
从业训戒。2014 年 7 月加盟鹏华基金不竭
有限公司，历任有计划部高等有计划员、职权
投资二部基金司理，现担任有计划部总司理/
基金司理。2018 年 02 月至 2019 年 09 月
担任鹏华新科技传媒天真树立搀和型证券
投资基金基金司理, 2018 年 11 月于今担
任鹏华销耗当先天真树立搀和型证券投资
基金基金司理, 2019 年 07 月于今担任鹏
华环保产业股票型证券投资基金基金经
本基金的 2018-11-
孟昊 - 11 年 理, 2020 年 02 月至 2024 年 02 月担任鹏
基金司理 17
华优选申诉天真树立搀和型证券投资基金
基金司理, 2021 年 08 月至 2024 年 01 月
担任鹏华品牌传承天真树立搀和型证券投
资基金基金司理, 2021 年 09 月于今担任
鹏华品性精选搀和型证券投资基金基金经
理, 2021 年 12 月于今担任鹏华沃鑫搀和
型证券投资基金基金司理, 2022 年 01 月
于今担任鹏华成长领航两年持有期搀和型
证券投资基金基金司理,孟昊先生具备基
金从业阅历。
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注：1. 基金司理任职日历和离任日历均指公司作出决定后负责对外公告之日；担任新成立基金
基金司理的，任职日历为基金合同成功日。2. 证券从业的含义确信行业协会对于从业东说念主员阅历
不竭办法的关系章程。
注：本基金基金司理未兼任私募钞票不竭筹办投资司理。
申诉期内，本基金不竭东说念主严格遵照《证券投资基金法》等法律秩序、中国证监会的联系章程
以及基金合同的约定，本着至意守信、勤勉尽责的原则不竭和运作基金钞票，在严格阻挡风险的
基础上，为基金份额持有东说念主谋求最大利益。本申诉期内，本基金运作合规，不存在违抗基金合同
和损伤基金份额持有东说念主利益的步履。
申诉期内，本基金不竭东说念主严格施行公道交易轨制，确保不同投资组合在有计划、交易、分拨等
各智力得到公道对待。公司对不同投资组合在不同期间窗口下（日内、3 日内、5 日内）的同向交
易价差进行专项分析，未发现不公道对待各组合或组合间互相利益输送的情况。
申诉期内，本基金未发生行恶违章且对基金财产形成损失的极度交易步履。本申诉期内未发
生基金不竭东说念支配理的扫数投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超
过该证券当日成交量的 5%的情况。
上半年销耗行业里面分化相比大，合恰当代销耗趋势的一些公司涨幅苍劲。这类公司大部分
具备品类创新，结尾的销售数据靓丽，永恒成漫空间相比大。受居品投资限制，咱们只参与了极
少数 A 股的新销耗投资。二季度末，咱们抵销耗品公司中永恒市值也曾透支的公司作念了一些减仓，
同期减仓了一些白酒公司，白酒永恒的需求存在相比大的问题，居品价钱的压力对需求的反噬性
当今才刚刚运行。二季度，咱们加仓了相比多的医药，行业在创新的加持下，迎来了出海的契机，
咱们以为是个大的产业趋势。
松抄本申诉期末，本申诉期份额净值增长率为 2.11%，同期功绩相比基准增长率为 0.62%。
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瞻望改日，天然销耗大盘全体偏弱，但仍然存在相比多的结构性契机，咱们照旧集聚焦一些
产业趋势向好，公司仍然存在相比大成长契机的行业和个股。
本基金不竭东说念主按照企业司帐准则、中国证监会关系章程、中国证券投资基金业协会关系迷惑
和基金合同对于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金不竭东说念主已制定基金估值
和份额净值计价的业务不竭轨制，明确基金估值的范例和时刻。
本基金不竭东说念主使用可靠的估值业务系统，估值东说念主员熟习千般投资品种的估值原则和具体估值
范例。估值进程中包含风险监测、阻挡和申诉机制。本基金托管东说念主根据法律秩序要求履行估值及
净值计较的复核职守。本基金不竭东说念主设有估值委员会，由登记结算部、风控不竭部、监察稽核部、
各投资部门、有计划部门负责东说念主、基金司理等成员组成，估值委员会成员具有多年的证券、基金从
业训戒，熟习关系法律秩序，具备投资、有计划、风险不竭、法律合规和基金估值运作等方面的专
业才能。基金司理可与估值委员会成员共同约定估值原则和政策，但不参与日常估值的施行。
基金不竭东说念主调动估值时刻，导致基金钞票净值发生要紧变化的，对所采纳的关系估值时刻、
假定及输入值的恰当性接洽司帐师事务所的专科主意。
本申诉期内，参与估值进程各方之间无要紧利益突破。
本基金不竭东说念主已与第三方订价就业机构签署就业契约，由其按约定提供关系参考数据。
截止本申诉期末，本基金期末可供分拨利润为 124,834,749.82 元，期末基金份额净值 2.753
元。
遵照章程前提下，对本申诉期内可供分拨利润应时作出相应安排。
无。
§5 托管东说念主申诉
本申诉期内，基金托管东说念主在鹏华销耗当先天真树立搀和型证券投资基金的托管过程中，严格
遵照了《证券投资基金法》偏激他联系法律秩序、基金合同、托管契约，遵法尽责地履行了托管
东说念主应尽的义务，不存在职何损伤基金持有东说念主利益的步履。
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鹏华销耗当先搀和 2025 年中期申诉
本申诉期内，鹏华基金不竭有限公司在鹏华销耗当先天真树立搀和型证券投资基金投资运作、
基金钞票净值的计较、基金份额申购赎回价钱的计较、基金用度开支、基金收益分拨等问题上，
托管东说念主未发现损伤基金持有东说念主利益的步履。
本申诉期内，由鹏华基金不竭有限公司编制并经托管东说念主复核审查的联系鹏华销耗当先天真配
置搀和型证券投资基金的中期申诉中财务方针、净值进展、收益分拨情况、财务司帐申诉关系内
容、投资组合申诉等内容信得过、准确、齐全。
§6 半年度财务司帐申诉（未经审计）
司帐主体：鹏华销耗当先天真树立搀和型证券投资基金
申诉截止日：2025 年 6 月 30 日
单元：东说念主民币元
本期末 上年度末
资 产 附注号
资 产：
货币资金 6.4.7.1 12,006,984.02 13,718,806.20
结算备付金 1,617,816.00 1,049,493.05
存出保证金 84,337.80 83,733.37
交易性金融钞票 6.4.7.2 174,724,681.40 195,807,869.73
其中：股票投资 174,724,681.40 195,807,869.73
基金投资 - -
债券投资 - -
钞票维持证券投资 - -
贵金属投资 - -
其他投资 - -
生息金融钞票 6.4.7.3 - -
买入返售金融钞票 6.4.7.4 16,388,000.00 11,049,561.81
债权投资 6.4.7.5 - -
其中：债券投资 - -
钞票维持证券投资 - -
其他投资 - -
其他债权投资 6.4.7.6 - -
其他职权器用投资 6.4.7.7 - -
应收计帐款 562,313.91 2,193,014.02
应收股利 - -
应收申购款 25,153.64 7,891.77
递延所得税钞票 - -
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其他钞票 6.4.7.8 - -
钞票悉数 205,409,286.77 223,910,369.95
本期末 上年度末
欠债和净钞票 附注号
负 债：
短期借款 - -
交易性金融欠债 - -
生息金融欠债 6.4.7.3 - -
卖出回购金融钞票款 - -
应付计帐款 - 2,610,591.39
应付赎回款 143,289.90 178,838.61
应付不竭东说念主报酬 200,056.69 227,185.11
应付托管费 33,342.80 37,864.19
应付销售就业费 - -
应付投资照应人费 - -
应交税费 - -
应付利润 - -
递延所得税欠债 - -
其他欠债 6.4.7.9 170,196.13 312,315.04
欠债悉数 546,885.52 3,366,794.34
净钞票：
实收基金 6.4.7.10 80,027,651.43 87,998,862.42
其他详细收益 6.4.7.11 - -
未分拨利润 6.4.7.12 124,834,749.82 132,544,713.19
净钞票悉数 204,862,401.25 220,543,575.61
欠债和净钞票悉数 205,409,286.77 223,910,369.95
注： 申诉截止日 2025 年 06 月 30 日，基金份额净值 2.753 元，基金份额总额 74,402,470.98 份。
司帐主体：鹏华销耗当先天真树立搀和型证券投资基金
本申诉期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日
单元：东说念主民币元
本期 上年度可比期间
项 目 附注号 2025 年 1 月 1 日至 2025 2024 年 1 月 1 日至 2024 年
年 6 月 30 日 6 月 30 日
一、营业总收入 5,966,943.38 -11,267,601.97
其中：入款利息收入 6.4.7.13 29,379.49 63,802.54
债券利息收入 - -
钞票维持证券利
- -
息收入
买入返售金融资
产收入
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其他利息收入 - -
填列）
其中：股票投资收益 6.4.7.14 1,058,371.78 -32,950,921.89
基金投资收益 - -
债券投资收益 6.4.7.15 - -
钞票维持证券投
资收益
贵金属投资收益 6.4.7.17 - -
生息器用收益 6.4.7.18 - -
股利收益 6.4.7.19 2,540,258.85 2,576,514.23
以摊余成本计量
的金融钞票停止阐述产 - -
生的收益
其他投资收益 - -
失以“-”号填列）
- -
号填列）
号填列）
减：二、营业总开销 1,514,960.66 1,684,906.94
其中：暂估不竭东说念主报酬 - -
其中：卖出回购金融钞票
- -
开销
三、利润总额（亏空总额
以“-”号填列）
减：所得税用度 - -
四、净利润（净亏空以“-”
号填列）
五、其他详细收益的税后
- -
净额
六、详细收益总额 4,451,982.72 -12,952,508.91
司帐主体：鹏华销耗当先天真树立搀和型证券投资基金
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鹏华销耗当先搀和 2025 年中期申诉
本申诉期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日
单元：东说念主民币元
本期
名目 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日
实收基金 其他详细收益 未分拨利润 净钞票悉数
一、上期期末净
钞票
加：司帐政策变
- - - -
更
前期缺欠更
- - - -
正
其他 - - - -
二、本期期初净
钞票
三、本期增减变
动额（减少以“-” -7,971,210.99 - -7,709,963.37 -15,681,174.36
号填列）
（一）、详细收益
- - 4,451,982.72 4,451,982.72
总额
（二）、本期基金
份额交易产生的
净钞票变动数 -7,971,210.99 - -12,161,946.09 -20,133,157.08
（净钞票减少以
“-”号填列）
其中：1.基金申
购款
-8,557,763.40 - -13,040,715.68 -21,598,479.08
回款
（三）、本期向基
金份额持有东说念主分
配利润产生的净
- - - -
钞票变动（净资
产减少以“-”号
填列）
（四）、其他详细
收益结转留存收 - - - -
益
四、本期期末净
钞票
上年度可比期间
名目 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日
实收基金 其他详细收益 未分拨利润 净钞票悉数
一、上期期末净 95,393,946.21 - 146,560,779.13 241,954,725.34
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鹏华销耗当先搀和 2025 年中期申诉
钞票
加：司帐政策变
- - - -
更
前期缺欠更
- - - -
正
其他 - - - -
二、本期期初净
钞票
三、本期增减变
动额（减少以“-” -3,360,806.25 - -17,865,805.21 -21,226,611.46
号填列）
（一）、详细收益
- - -12,952,508.91 -12,952,508.91
总额
（二）、本期基金
份额交易产生的
净钞票变动数 -3,360,806.25 - -4,913,296.30 -8,274,102.55
（净钞票减少以
“-”号填列）
其中：1.基金申
购款
-4,124,999.69 - -6,007,486.84 -10,132,486.53
回款
（三）、本期向基
金份额持有东说念主分
配利润产生的净
- - - -
钞票变动（净资
产减少以“-”号
填列）
（四）、其他详细
收益结转留存收 - - - -
益
四、本期期末净
钞票
报表附注为财务报表的组成部分。
本申诉 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责东说念主签署：
邓召明 聂连杰 郝文高
基金不竭东说念主负责东说念主 支配司帐责任负责东说念主 司帐机构负责东说念主
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鹏华销耗当先搀和 2025 年中期申诉
鹏华销耗当先天真树立搀和型证券投资基金是根据原普惠证券投资基金(以下简称“基金普
惠”)基金份额持有东说念主大会 2013 年 11 月 19 日决议通过的《对于普惠证券投资基金转型联系事项
的议案》，经中国证券监督不竭委员会(以下简称“中国证监会”)基金部函[2013]1025 号《对于
普惠证券投资基金基金份额持有东说念主大会决议备案的回函》备案，由基金普惠转型而来。基金普惠
存续期限至 2013 年 12 月 22 日止，自 2013 年 12 月 23 日起，基金普惠改名为鹏华销耗当先天真
树立搀和型证券投资基金(以下简称“本基金”)，
《普惠证券投资基金基金合同》失效的同期《鹏
华销耗当先天真树立搀和型证券投资基金基金合同》成功。本基金存续期限不定。本基金的基金
不竭东说念主为鹏华基金不竭有限公司，基金托管东说念主为交通银行股份有限公司。
原基金普惠于基金合同失效前的基金钞票净值为 1,861,279,465.28 元，已于本基金的基金合
同成功日一都转为本基金的基金钞票净值。根据《鹏华销耗当先天真树立搀和型证券投资基金招
募表现书》和《鹏华销耗当先天真树立搀和型证券投资基金贴近申购斥逐暨原普惠证券投资基金
份额折算斥逐的公告》的联系章程，本基金以 2014 年 1 月 27 日为基金份额折算基准日对投资东说念主
持有的原基金普惠份额进行了折算，折算比例为 0.929626137，折算前原基金普惠基金份额总额
为 2,000,00,000.00 份，折算后基金份额总额为 1,859,252,274.00 份，并于 2014 年 1 月 28 日完
成了变更登记。
本基金于基金合同成功后自 2014 年 1 月 2 日起至 2014 年 1 月 22 日历间内洞开贴近申购，共
召募东说念主民币 28,502,580.46 元，其中包括折合为基金份额的贴近申购资金利息 8,299.08 元，业经
普华永说念中天司帐师事务所(特殊世俗合伙)普华永说念中天验字(2014)第 031 号验资申诉给予考据。
上述贴近申购召募资金已按 2014 年 1 月 27 日基金份额拆分后的基金净值，拆分为 28,502,580.46
份基金份额，其中包括贴近申购资金利息折合的 8,299.08 份基金份额，并于 2014 年 1 月 28 日进
行了阐述登记。
本基金的财务报表按照财政部颁布的《企业司帐准则－基本准则》、各项具体司帐准则及关系
章程(以下合称“企业司帐准则”)、《钞票不竭居品关系司帐处理章程》(财会[2022]14 号)、中
国证监会颁布的《证券投资基金信息涌现 XBRL 模板第 3 号》、中国证券投
资基金业协会(以下简称“中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金司帐核算业务迷惑》、《鹏华
销耗当先天真树立搀和型证券投资基金基金合同》和在财务报表附注中所列示的中国证监会、中
国基金业协会发布的联系章程及允许的基金行业实务操作编制。
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鹏华销耗当先搀和 2025 年中期申诉
本财务报表以连续谋略为基础编制。
本基金 2025 年上半年财务报表合适企业司帐准则的要求，信得过、齐全地响应了本基金 2025
年 06 月 30 日的财务气象以及 2025 年上半年的谋略着力和净钞票变动情况等联系信息。
本申诉期所采纳的司帐政策、司帐推测与最近一期年度申诉相一致。
无。
无。
无。
根据财政部、国度税务总局财税[2002]128 号《对于洞开式证券投资基金联系税收问题的通
知》、财税[2008]1 号《对于企业所得税几许优惠政策的奉告》、财税[2012]85 号《对于实施上市
公司股息红利判袂化个东说念主所得税政策联系问题的奉告》、财税[2015]101 号《对于上市公司股息红
利判袂化个东说念主所得税政策联系问题的奉告》、财税[2016]36 号《对于全面推开营业税改征升值税
试点的奉告》、财税[2016]46 号《对于进一步明确全面推开营改增试点金融业联系政策的奉告》、
财税[2016]70 号《对于金融机构同行来回等升值税政策的补充奉告》、财税[2016]140 号《对于明
确金融 房地产开发 素养接济就业等升值税政策的奉告》、财税[2017]2 号《对于资管居品升值
税政策联系问题的补充奉告》、财税[2017]56 号《对于资管居品升值税联系问题的奉告》、财税
[2017]90 号《对于租入固定钞票进项税额抵扣等升值税政策的奉告》偏激他关系财税秩序和实务
操作，主要税项列示如下：
(1) 资管居品运营过程中发生的升值税应税步履，以资管居品不竭东说念主为升值税征税东说念主。资管居品
不竭东说念主运营资管居品过程中发生的升值税应税步履，暂适用肤浅计税方法，按照 3%的征收率交纳
升值税。对资管居品在 2018 年 1 月 1 日前运营过程中发生的升值税应税步履，未交纳升值税的，
不再交纳；已交纳升值税的，已征税额从资管居品不竭东说念主以后月份的升值税应征税额中抵减。
对质券投资基金不竭东说念主支配基金买卖股票、债券的转让收入免征升值税，对国债、方位政府债以
及金融同行来回利息收入亦免征升值税。资管居品不竭东说念主运营资管居品提供的贷款就业，以 2018
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鹏华销耗当先搀和 2025 年中期申诉
年 1 月 1 日起产生的利息及利息性质的收入为销售额。资管居品不竭东说念主运营资管居品转让 2017
年 12 月 31 日前取得的基金、非货品期货，不错聘用按照本体买入价计较销售额，或者以 2017
年临了一个交易日的基金份额净值、非货品期货结算价钱算作买入价计较销售额。
(2) 对基金从证券阛阓中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利收入，
债券的利息收入偏激他收入，暂不征收企业所得税。
(3)对基金取得的企业债券利息收入，应由刊行债券的企业在向基金支付利息时间扣代缴 20%的个
东说念主所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在 1 个月以内(含 1 个月)的，其股
息红利所得全额计入应征税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年(含 1 年)的，暂减按 50%计入
应征税所得额；持股期限越过 1 年的，暂免征收个东说念主所得税。对基金持有的上市公司限售股，解
禁后取得的股息、红利收入，按照上述章程计较征税，持股时候自解禁日起计较；解禁前取得的
股息、红利收入连续暂减按 50%计入应征税所得额。上述所得长入适用 20%的税率计征个东说念主所得税。
(4) 基金卖出股票按 0.1%的税率交纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。根据
财政部、国度税务总局公告 2023 年第 39 号《对于减半征收证券交易印花税的公告》，自 2023 年
(5) 本基金的城市可贵诞生税、素养费附加和方位素养附加等税费按照本体交纳升值税额的适用
比例计较交纳。
单元：东说念主民币元
本期末
名目
活期入款 12,006,984.02
便是：本金 12,005,652.92
加：应计利息 1,331.10
减：坏账准备 -
依期入款 -
便是：本金 -
加：应计利息 -
减：坏账准备 -
其中：入款期限 1 个月以内 -
入款期限 1-3 个月 -
入款期限 3 个月以上 -
其他入款 -
便是：本金 -
加：应计利息 -
第 20页 共 52页
鹏华销耗当先搀和 2025 年中期申诉
减：坏账准备 -
悉数 12,006,984.02
单元：东说念主民币元
本期末
名目 2025 年 6 月 30 日
成本 应计利息 公允价值 公允价值变动
股票 157,564,149.09 - 174,724,681.40 17,160,532.31
贵金属投资-金交所 - - - -
黄金合约
交易所阛阓 - - - -
债券 银行间阛阓 - - - -
悉数 - - - -
钞票维持证券 - - - -
基金 - - - -
其他 - - - -
悉数 157,564,149.09 - 174,724,681.40 17,160,532.31
注：股票投资的成本、公允价值及公允价值变动均包含中国存托把柄的成本、公允价值及公允价
值变动。
注：无。
注：无。
注：无。
单元：东说念主民币元
本期末
名目 2025 年 6 月 30 日
账面余额 其中：买断式逆回购
交易所阛阓 16,388,000.00 -
银行间阛阓 - -
悉数 16,388,000.00 -
注：无。
第 21页 共 52页
鹏华销耗当先搀和 2025 年中期申诉
无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
单元：东说念主民币元
本期末
名目
应付券商交易单元保证金 -
应付赎回费 12.80
应付证券出借失约金 -
应付交易用度 93,368.74
其中：交易所阛阓 93,368.74
银行间阛阓 -
应付利息 -
预提用度 76,814.59
悉数 170,196.13
金额单元：东说念主民币元
第 22页 共 52页
鹏华销耗当先搀和 2025 年中期申诉
本期
名目 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 81,813,577.71 87,998,862.42
本期申购 545,335.81 586,552.41
本期赎回（以“-”号填列） -7,956,442.54 -8,557,763.40
基金拆分/份额折算前 - -
基金拆分/份额折算调节 - -
本期申购 - -
本期赎回（以“-”号填列） - -
本期末 74,402,470.98 80,027,651.43
注：申购含红利再投、调遣入份额；赎回含调遣出份额。
注：无。
单元：东说念主民币元
名目 已斥逐部分 未斥逐部分 未分拨利润悉数
上年度末 151,377,217.40 -18,832,504.21 132,544,713.19
加：司帐政策变更 - - -
前期缺欠改进 - - -
其他 - - -
本期期初 151,377,217.40 -18,832,504.21 132,544,713.19
本期利润 2,258,064.47 2,193,918.25 4,451,982.72
本期基金份额交易产生
-13,858,310.06 1,696,363.97 -12,161,946.09
的变动数
其中：基金申购款 1,026,013.33 -147,243.74 878,769.59
基金赎回款 -14,884,323.39 1,843,607.71 -13,040,715.68
本期已分拨利润 - - -
本期末 139,776,971.81 -14,942,221.99 124,834,749.82
单元：东说念主民币元
本期
名目
活期入款利息收入 27,424.17
依期入款利息收入 -
其他入款利息收入 -
结算备付金利息收入 1,796.09
其他 159.23
悉数 29,379.49
第 23页 共 52页
鹏华销耗当先搀和 2025 年中期申诉
注：其他包含认/申购款利息收入、结算保证金利息收入、风控金利息收入等。
单元：东说念主民币元
本期
名目
股票投资收益——买卖股票差价收入 1,058,371.78
股票投资收益——赎回差价收入 -
股票投资收益——申购差价收入 -
股票投资收益——证券出借差价收入 -
悉数 1,058,371.78
单元：东说念主民币元
本期
名目
卖出股票成交总额 238,671,199.50
减：卖出股票成本总额 237,260,857.75
减：交易用度 351,969.97
买卖股票差价收入 1,058,371.78
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
第 24页 共 52页
鹏华销耗当先搀和 2025 年中期申诉
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
单元：东说念主民币元
本期
名目
股票投钞票生的股利收益 2,540,258.85
其中：证券出借职权赔偿收
入
基金投钞票生的股利收益 -
悉数 2,540,258.85
单元：东说念主民币元
本期
名目称呼
第 25页 共 52页
鹏华销耗当先搀和 2025 年中期申诉
股票投资 2,193,918.25
债券投资 -
钞票维持证券投资 -
基金投资 -
贵金属投资 -
其他 -
权证投资 -
减：应税金融商品公允价值变动
产生的预估升值税
悉数 2,193,918.25
单元：东说念主民币元
本期
名目
基金赎回费收入 68,799.56
基金调遣费收入 17.12
悉数 68,816.68
注：无。
单元：东说念主民币元
本期
名目
审计用度 17,307.22
信息涌现费 59,507.37
证券出借失约金 -
银行汇划用度 1,866.98
存托就业费 75.19
悉数 78,756.76
无。
无。
无。
第 26页 共 52页
鹏华销耗当先搀和 2025 年中期申诉
本申诉期存在阻挡关系或其他要紧犀利关系的关联方莫得发生变化。
关联方称呼 与本基金的关系
鹏华 基金不竭 有限公司(“鹏华 基金公 基金不竭东说念主、基金销售机构
司”)
交通银行股份有限公司(“交通银行”) 基金托管东说念主、基金代销机构
国信证券股份有限公司(“国信证券”) 基金不竭东说念主的推进、基金代销机构
注：下述关联交易均在宽泛业务范围内按一般买卖条目签订。
金额单元：东说念主民币元
本期
上年度可比期间
月 30 日
关联方称呼
占当期股票
占当期股票
成交金额 成交总额的 成交金额
成交总额的比例（%）
比例（%）
国信证券 23,287,159.03 5.16 60,823,879.61 13.38
注：无。
金额单元：东说念主民币元
本期 上年度可比期间
占当期债券回 占当期债券回
关联方称呼
购 购
成交金额 成交金额
成交总额的比 成交总额的比
例（%） 例（%）
国信证券 37,359,000.00 3.72 106,791,000.00 11.07
注：无。
金额单元：东说念主民币元
本期
关联方称呼
第 27页 共 52页
鹏华销耗当先搀和 2025 年中期申诉
当期 占当期佣金总量 期末应付佣金余 占期末应付佣金
佣金 的比例（%） 额 总额的比例（%）
国信证券 10,500.22 5.15 5,668.37 6.07
上年度可比期间
关联方称呼
当期 占当期佣金总量 期末应付佣金余 占期末应付佣金
佣金 的比例（%） 额 总额的比例（%）
国信证券 56,031.29 13.83 12,816.63 5.49
注：1.上述佣金按契约约定的佣金率计较，以扣除证管费、经手费等用度后的净额列示。佣金率
由契约签订方参考阛阓价钱细则。佣金契约的就业范围合适《公开召募证券投资基金证券交易费
用不竭章程》关系要求。
理的被迫股票型基金的股票交易佣金费率原则上不得越过阛阓平均股票交易佣金费率，且不得通
过交易佣金支付有计划就业、流动性就业等其他用度；其他类型基金不错通过交易佣金支付有计划服
务用度，但股票交易佣金费率原则上不得越过阛阓平均股票交易佣金费率的两倍，且不得通过交
易佣金支付有计划就业之外的其他用度。
单元：东说念主民币元
本期 上年度可比期间
名目 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 2024 年 1 月 1 日至 2024 年
月 30 日 6 月 30 日
当期发生的基金应支付的不竭费 1,231,031.92 1,370,315.23
其中：应支付销售机构的客户可贵
费
应支付基金不竭东说念主的净不竭费 970,298.58 1,141,015.92
注：1、支付基金不竭东说念主鹏华基金公司的不竭东说念主报酬年费率为 1.20%，逐日计提，按月支付。日管
理费=前一日基金钞票净值×1.20%÷当年天数。
有量索要一定比例的客户可贵费，用以向基金销售机构支付客户就业及销售行动中产生的关系费
用，客户可贵费从基金不竭费中列支。
单元：东说念主民币元
本期 上年度可比期间
名目 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 2024 年 1 月 1 日至 2024 年
月 30 日 6 月 30 日
第 28页 共 52页
鹏华销耗当先搀和 2025 年中期申诉
当期发生的基金应支付的托管费 205,171.98 228,385.85
注：支付基金托管东说念主交通银行的托管费按前一日基金钞票净值 0.20%的年费率计提，逐日累计至
每月月底，按月支付。日托管费＝前一日基金钞票净值×0.20%/当年天数。
注：无。
注：无。
情况
注：无。
的情况
注：无。
注：无。
份额单元：份
本期末 上年度末
关联方称呼 持有的基金份额 持有的基金份额
持有的 持有的
占基金总份额的 占基金总份额的比
基金份额 基金份额
比例（%） 例（%）
国信证券 - - 3,264,392.00 3.99
注：除基金不竭东说念主除外的其他关联方投成本基金的费率范例与其他交流条件的投资者适用的费率
范例相一致。
单元：东说念主民币元
本期
上年度可比期间
关联方称呼 2024年1月1日至2024年6月30日
日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
交通银行 12,006,984.02 27,424.17 12,408,804.99 53,998.67
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鹏华销耗当先搀和 2025 年中期申诉
金额单元：东说念主民币元
本期
基金在承销期内买入
关联方称呼 证券代码 证券称呼 刊行状貌 数目（单元：
总金额
股/张 ）
国信证券 - - - - -
上年度可比期间
基金在承销期内买入
关联方称呼 证券代码 证券称呼 刊行状貌 数目（单元：
总金额
股/张 ）
国信证券 603325 博隆时刻 网下申购 250 18,115.00
注：本表包含参与基金托管东说念主的关联方承销证券的情况。
无。
注：无。
金额单元：东说念主民币元
证 数目
成功 融会 期末
证券 券 受限 认购 （单 期末 期末估值
认购 受限 估值 备注
代码 名 期 价钱 位： 成本总额 总额
日 类型 单价
称 股）
信
凯
科
技
富
岭
股
份
新
亚
电
缆
信 2025 1 个月 新股
通 年 6 月 内（含） 未上
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电 24 日 市
子
信
通
电
子
亚
联
机
械
毓
恬
冠
佳
汉
朔
科
技
钧
崴
电
子
弘景光
电于
弘 2025
景 年5月
光 28 日
电 每 10
股送 4
股
恒鑫生
活于
恒 2025
鑫 年6月
生 6日
活 每 10
股送
浙
江
华
远
众 2025 新股
捷 年4月 融会
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汽 17 日 受限
车
优
优
绿
能
太
力
科
技
惠
通
科
技
超
研
股
份
泽
润
新
能
首
航
新
能
宏
工
科
技
泰
禾
股
份
新 2025 新股
汇 13 日 受限
威
高
血
净
天 2024 新股
磁 月 24 受限
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材 日
天 2025 新股
为 16 日 受限
海
阳
科
技
汉
邦
科
技
赛
分
科
技
影
石
创
新
注：1、基金可使用以基金口头开设的股票账户，聘用网上或者网下一种状貌进行新股申购。其中
基金参与网下申购获取的新股中需要限售的部分或算作战术投资者参与配售获取的新股，在新股
上市后的约依期限内不可目田转让；基金参与网上申购获配的新股，从头股获配日至新股上市日
之间不可目田转让。
刊行斥逐之日起约定限售期内不得转让。
注：无。
无。
无。
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注：无。
本基金为搀和型基金。本基金的投资范围为具有深奥流动性的金融器用，包括国内照章刊行
上市的股票（包含中小板、创业板偏激他经中国证监会核准上市的股票、存托把柄）、债券（包括
中小企业私募债券）、货币阛阓器用、股指期货、权证、钞票维持证券以及法律秩序或中国证监会
允许基金投资的其他金融器用（但须合适中国证监会的关系章程）。如法律秩序或监管机构以后允
许基金投资其他品种，基金不竭东说念主在履行恰当范例后，不错将其纳入投资范围。本基金在日常经
营行动中面对的与这些金融器用关系的风险主要包括信用风险、流动性风险及阛阓风险。本基金
的基金不竭东说念主从事风险不竭的主要主见是争取将以优势潦倒挡在限制的范围之内，使本基金在风
险和收益之间取得最好的均衡以斥逐“风险和收益相匹配”的风险收益主见。
本基金的基金不竭东说念主致力于全面里面阻挡体系的诞生，建立了从董事会层面到各业务部门的风险
不竭组织架构。本基金的基金不竭东说念主在董事会下设风潦倒挡和合规审计委员会，主要负责制定基
金不竭东说念主风潦倒挡战术和阻挡政策、勾搭突发要紧风险等事项；防守长负责对基金不竭东说念主各业务
智力正当合规运作进行监督检查，组织、教导基金不竭东说念主里面监察稽核责任，并可向董事会和中
国证监会径直申诉；在公司里面设立寂然的监察稽核部，专职负责对基金不竭东说念主各部门、各业务
的风潦倒挡情况进行督促和检查，并应时建议整改建议。
本基金的基金不竭东说念主对于金融器用的风险不竭方法主若是通过定性分析和定量分析的方法去估测
多样风险产生的可能损失。从定性分析的角度启航，判断风险损失的严重进程和出现同类风险损
失的频度。而从定量分析的角度启航，根据本基金的投资主见，聚积基金钞票所支配金融器用特
征通过特定的风险量化方针、模子，日常的量化申诉，细则风险损失的限制和相应置信进程，及
时可靠地对多样风险进行监督、检查和评估，并通过相应有诡计，将风潦倒挡在可承受的范围内。
信用风险是指基金在交易过程中因交易敌手未履行合约职守，或者基金所投资证券的刊行东说念主
出现失约、断绝支付到期本息等情况，导致基金钞票损成仇收益变化的风险。
本基金的基金不竭东说念主在交易前对交易敌手的资信气象进行了充分的评估。本基金的银行入款存放
在本基金的托管行交通银行股份有限公司偏激他具有基金托管阅历的银行，与该银行入款关系的
信用风险不要紧。
本基金在交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限职守公司为交易敌手完成证券交收和款项
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计帐，失约风险可能性很小；在银行间同行阛阓进行交易前均对交易敌手进行信用评估并对质券
交割状貌进行限制以阻挡相应的信用风险。
本基金的基金不竭东说念主建立了信用风险不竭进程，通过对投资品种信用等第评估来阻挡证券刊行东说念主
的信用风险，且通过散布化投资以散布信用风险。
于 2025 年 06 月 30 日，本基金未持有信用类债券（2024 年 12 月 31 日：未持有）。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
流动性风险是指基金在履行与金融欠债联系的义务时碰到资金清寒的风险。本基金的流动性
风险一方面来自于基金份额持有东说念主可随时或于约定洞开日要求赎回其持有的基金份额，另一方面
来自于投资品种所处的交易阛阓不活跃而带来的变现辛苦或因投资贴近而无法在阛阓出现剧烈波
动的情况下以合理的价钱变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金不竭东说念主逐日对本基金的申购赎回情况进行严实监
控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现款头寸与之相匹配。本基金的基金不竭东说念主在
基金合同中设想了无数赎回条目，约定在止境情况下赎回肯求的处理状貌，阻挡因洞开申购赎回
模式带来的流动性风险，有用保险基金持有东说念主利益。
针对投资品种变现的流动性风险，本基金的基金不竭东说念主通过寂然的风险不竭职能部门设定流动性
比例要求，对流动性方针进行连续的监测和分析，包括组合持仓贴近度方针、组合在短时候内变
现才能的详细方针、组合中变现才能较差的投资品种比例以及融会受限制的投资品种比例等。本
基金所持大部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同行阛阓交易，因此除附注中列示的
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部分基金钞票融会暂时受限制不可目田转让的情况外，其余金融钞票均能以合理价钱应时变现。
此外，本基金可通过卖出回购金融钞票状貌借入短期资金应付流动性需求，其上限一般不越过基
金持有的债券投资的公允价值。
于 2025 年 06 月 30 日，本基金所持有的一都金融欠债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息，
可赎回基金份额净值（净钞票）无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现
金流量。
注：无。
本基金的基金不竭东说念主在基金运作过程中严格按照《公开召募证券投资基金运作不竭办法》及
《公开召募洞开式证券投资基金流动性风险不竭章程》
（自 2017 年 10 月 1 日起施行）等秩序的要
求对本基金组合股产的流动性风险进行不竭，通过寂然的风险不竭部门对本基金的组合持仓贴近
度方针、融会受限制的投资品种比例以及组合在短时候内变现才能的详细方针等流动性方针进行
连续的监测和分析。
本基金投资于一家公司刊行的证券市值不越过基金钞票净值的 10%，且本基金与由本基金的基金
不竭东说念支配理的其他基金共同持有一家公司刊行的证券不得越过该证券的 10%。本基金与由本基金
的基金不竭东说念支配理的其他洞开式基金共同持有一家上市公司刊行的可融会股票不得越过该上市公
司可融会股票的 15%，本基金与由本基金的基金不竭东说念支配理的一都投资组合持有一家上市公司发
行的可融会股票，不得越过该上市公司可融会股票的 30%(完全按照联系指数组成比例进行证券投
资的洞开式基金及中国证监会认定的特殊投资组合不受该比例限制)。
本基金所持部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同行阛阓交易，部分基金钞票融会暂
时受限制不可目田转让的情况参见附注“期末本基金持有的融会受限证券”
。此外，本基金可通过
卖出回购金融钞票状貌借入短期资金应付流动性需求，其上限一般不越过基金持有的债券投资的
公允价值。本基金主动投资于流动性受限钞票的市值悉数不得越过基金钞票净值的 15%。
本基金的基金不竭东说念主逐日对基金组合股产中 7 个责任日可变现钞票的可变现价值进行审慎评估与
测算，确保逐日阐述的净赎回肯求不得越过 7 个责任日可变现钞票的可变现价值。
同期，本基金的基金不竭东说念主通过合理散布逆回购交易的到期日与交易敌手的贴近度；按照穿透原
则对交易敌手的财务气象、偿付才能及杠杆水对等进行必要的遵法探望与严格的准入不竭，以及
对不同的交易敌手实施交易额度不竭并进行动态调节等步调严格不竭本基金从事逆回购交易的流
动性风险和交易敌手风险。此外，本基金的基金不竭东说念主建立了逆回购交易质押品不竭轨制：根据
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质押品的天禀细则质押率水平；连续监测质押品的风险气象与价值变动以确保质押品按公允价值
计较足额；并在与私募类证券资管居品及中国证监会认定的其他主体为交易敌手开展逆回购交易
时，可经受质押品的天禀要求与基金合同约定的投资范围保持一致。
详细上述各项流动性方针的监测斥逐及流动性风险不竭步调的实施，本基金在本申诉期内流动性
情况深奥。
阛阓风险是指基金所持金融器用的公允价值或改日现款流量因所处阛阓千般价钱身分的变动
而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价钱风险。
利率风险是指金融器用的公允价值或改日现款流量受阛阓利率变动而发生波动的风险。利率
敏锐性金融器用均面对由于阛阓利率上升而导致公允价值下落的风险，其中浮动利率类金融器用
还面对每个付息期间斥逐根据阛阓利率从头订价时对于改日现款流影响的风险。
本基金持有的利率敏锐性钞票为银行入款、结算备付金，其余大部分金融钞票和金融欠债不计息，
因此本基金的收入及谋略行动的现款流量在很猛进程上寂然于阛阓利率变化。本基金的基金不竭
东说念主依期对本基金面对的利率敏锐性缺口进行监控。
单元：东说念主民币元
本期末
钞票
货币资金 12,006,984.02 - - - 12,006,984.02
结算备付金 1,617,816.00 - - - 1,617,816.00
存出保证金 84,337.80 - - - 84,337.80
交易性金融钞票 - - -174,724,681.40 174,724,681.40
买入返售金融钞票 16,388,000.00 - - - 16,388,000.00
应收申购款 - - - 25,153.64 25,153.64
应收计帐款 - - - 562,313.91 562,313.91
钞票悉数 30,097,137.82 - -175,312,148.95 205,409,286.77
欠债
应付赎回款 - - - 143,289.90 143,289.90
应付不竭东说念主报酬 - - - 200,056.69 200,056.69
应付托管费 - - - 33,342.80 33,342.80
其他欠债 - - - 170,196.13 170,196.13
欠债悉数 - - - 546,885.52 546,885.52
利率敏锐度缺口 30,097,137.82 - -174,765,263.43 204,862,401.25
上年度末 1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 悉数
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钞票
货币资金 13,718,806.20 - - - 13,718,806.20
结算备付金 1,049,493.05 - - - 1,049,493.05
存出保证金 83,733.37 - - - 83,733.37
交易性金融钞票 - - -195,807,869.73 195,807,869.73
买入返售金融钞票 11,049,561.81 - - - 11,049,561.81
应收申购款 - - - 7,891.77 7,891.77
应收计帐款 - - - 2,193,014.02 2,193,014.02
钞票悉数 25,901,594.43 - -198,008,775.52 223,910,369.95
欠债
应付赎回款 - - - 178,838.61 178,838.61
应付不竭东说念主报酬 - - - 227,185.11 227,185.11
应付托管费 - - - 37,864.19 37,864.19
应付计帐款 - - - 2,610,591.39 2,610,591.39
其他欠债 - - - 312,315.04 312,315.04
欠债悉数 - - - 3,366,794.34 3,366,794.34
利率敏锐度缺口 25,901,594.43 - -194,641,981.18 220,543,575.61
注：表中所示为本基金钞票及欠债的账面价值，并按照合约章程的利率从头订价日或到期日孰早
者给予分类。
注：于 2025 年 06 月 30 日，本基金持有的交易性债券投资和钞票维持证券公允价值占基金钞票净
值的比例为 0.00%，因此当利率发生合理、可能的变动时，对于本基金钞票净值无要紧影响。
外汇风险是指金融器用的公允价值或改日现款流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基
金的扫数钞票及欠债以东说念主民币计价，因此无要紧外汇风险。
注:无。
注：无。
其他价钱风险是指基金所持金融器用的公允价值或改日现款流量因除阛阓利率和外汇汇率以
外的阛阓价钱身分变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同行阛阓
交易的证券投资品种，所面对的其他价钱风险起原于单个证券刊行主体本人谋略情况或特殊事项
的影响，也可能起原于证券阛阓全体波动的影响。
本基金的基金不竭东说念主在构建和不竭投资组合的过程中，采纳“从上至下”的策略，通过对宏不雅经
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济情况及政策的分析，聚积证券阛阓运行情况，作念出钞票树立及组合构建的决定；通过对单个证
券的定性分析及定量分析，聘用合适基金合同约定范围的投资品种进行投资。本基金的基金不竭
东说念主依期聚积宏不雅及微不雅环境的变化，对投资策略、钞票树立、投资组合进行修正，来主动应付可
能发生的阛阓价钱风险。
本基金通过投资组合的散布化缩短其他价钱风险。基金的投资组合比例为：股票（含存托把柄）
钞票占基金钞票的比例为 0%－95%；投资于销耗就业行业上市公司的股票（含存托把柄）占非现
金钞票的比例不低于 80%；债券、货币阛阓器用偏激他钞票占基金钞票的比例不低于 5%；基金持
有一都权证的市值不得越过基金钞票净值的 3%；每个交易日日终在扣除股指期货合约需交纳的交
易保证金后，基金保留的现款以及投资于到期日在一年以内的政府债券的比例悉数不低于基金资
产净值的 5%，其中现款不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
如果法律秩序对该比例要求有变更的，以变更后的比例为准，本基金的投资范围会作念相应调节。
此外，本基金的基金不竭东说念主逐日对本基金所持有的证券价钱实施监控，依期支配多种定量方法对
基金进行风险度量，包括 VaR（Value at Risk）方针等来测试本基金面对的潜在价钱风险，及
时可靠地对风险进行追踪和阻挡。
金额单元：东说念主民币元
本期末 上年度末
名目
占基金钞票净值 占基金钞票净值
公允价值 公允价值
比例（%） 比例（%）
交易性金融资
产－股票投资
交易性金融资
- - - -
产－基金投资
交易性金融资
- - - -
产－债券投资
交易性金融资
产－贵金属投 - - - -
资
生息金融钞票
- - - -
－权证投资
其他 - - - -
悉数 174,724,681.40 85.29 195,807,869.73 88.78
注：债券投资为可转债、可交换债券投资。
第 39页 共 52页
鹏华销耗当先搀和 2025 年中期申诉
假定 除功绩相比基准外的其他阛阓变量保持不变。
对钞票欠债表日基金钞票净值的
关系风险变量的变 影响金额（单元：东说念主民币元）
上年度末 （2024 年 12 月
动 本期末 （2025 年 6 月 30 日）
分析 相比基准高涨 5%资
产净值变动
相比基准下落 5%资
-9,583,463.13 -10,511,106.81
产净值变动
注：无。
无。
公允价值计量斥逐所属的脉络，由对公允价值计量全体而言具有着急意旨的输入值所属的
最低脉络决定：
第一脉络：交流钞票或欠债在活跃阛阓上未经调节的报价。
第二脉络：除第一脉络输入值外关系钞票或欠债径直或迤逦可不雅察的输入值。
第三脉络：关系钞票或欠债的不可不雅察输入值。
单元：东说念主民币元
本期末
公允价值计量斥逐所属的脉络
第一脉络 174,477,188.62
第二脉络 15,385.54
第三脉络 232,107.24
悉数 174,724,681.40
第 40页 共 52页
鹏华销耗当先搀和 2025 年中期申诉
本基金以导致各脉络之间调遣的事项发生辰为阐述各脉络之间调遣的时点。
对于证券交易所上市的股票和债券，若出现要紧事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易
不活跃)、或属于非公开刊行等情况，本基金不会于停牌日死党易复原活跃日历间、交易不活
跃期间及限售期间将关系股票和债券的公允价值列入第一脉络；并根据估值调节中采纳的不可
不雅察输入值对于公允价值的影响进程，细则关系股票、债券和基金的公允价值应属第二脉络还
是第三脉络。
无。
不以公允价值计量的金融钞票和负借主要包括应收款项和其他金融欠债，其账面价值与公
允价值收支很小。
无。
§7 投资组合申诉
金额单元：东说念主民币元
序号 名目 金额 占基金总钞票的比例（%）
其中：股票 174,724,681.40 85.06
其中：债券 - -
钞票维持证券 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资
- -
产
注：申诉期末本基金投资的存托把柄公允价值为：3,888,119.87 元，占净值比 1.90%。本申诉所
指的“股票”均包含存托把柄。
第 41页 共 52页
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金额单元：东说念主民币元
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金钞票净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 165,229,419.43 80.65
D 电力、热力、燃气及水坐褥和供
应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零卖业 2,244.00 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 8,641.32 0.00
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息时刻就业
业 9,472,799.95 4.62
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租出和商务就业业 - -
M 科学有计划和时刻就业业 11,576.70 0.01
N 水利、环境和大众设施不竭业 - -
O 住户就业、修理和其他就业业 - -
P 素养 - -
Q 卫生和社会责任 - -
R 文化、体育和文娱业 - -
S 详细 - -
悉数 174,724,681.40 85.29
注：无。
金额单元：东说念主民币元
序号 股票代码 股票称呼 数目（股） 公允价值（元） 占基金钞票净值比例（%）
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鹏华销耗当先搀和 2025 年中期申诉
金额单元：东说念主民币元
序号 股票代码 股票称呼 本期累计买入金额 占期初基金钞票净值比例(%)
注：买入金额按买入成交金额（成交单价乘以成交数目）填列，不有计划关系交易用度。
金额单元：东说念主民币元
序号 股票代码 股票称呼 本期累计卖出金额 占期初基金钞票净值比例(%)
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鹏华销耗当先搀和 2025 年中期申诉
注：卖出金额按卖出成交金额（成交单价乘以成交数目）填列，不有计划关系交易用度。
单元: 东说念主民币元
买入股票成本（成交）总额 213,983,751.17
卖出股票收入（成交）总额 238,671,199.50
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数目）填列，不有计划相
关交易用度。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
注：无。
本基金投资股指期货将根据风险不竭的原则，以套期保值为目的，主要聘用流动性好、交易
活跃的股指期货合约。本基金力图利用股指期货的杠杆作用，缩短申购赎回时现款钞票对投资组
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合的影响及投资组合仓位调节的交易成本，达到清醒投资组合股产净值的目的。
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
申诉编制日前一年内受到公开诬捏、处罚的情形
本基金投资的前十名证券中本期莫得刊行主体被监管部门立案探望的、或在申诉编制日前一
年内受到公开诬捏、处罚的证券。
本基金投资的前十名证券莫得超出基金合同章程的证券备选库。
单元：东说念主民币元
序号 称呼 金额
注：无。
注：无。
由于四舍五入的原因，投资组合申诉中数字分项之和与悉数项之间可能存在尾差。
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鹏华销耗当先搀和 2025 年中期申诉
§8 基金份额持有东说念主信息
份额单元：份
持有东说念主结构
持有东说念主户数 户均持有的 机构投资者 个东说念主投资者
（户） 基金份额 占总份额比例 占总份额比例
持有份额 持有份额
（%） （%）
名目 持有份额总和（份） 占基金总份额比例（%）
基金不竭东说念主扫数从业东说念主员持有本基金 230,555.85 0.3099
注：松抄本申诉期末，本基金不竭东说念主从业东说念主员投资、持有本基金合适关系法律秩序、中国证监会
章程及关系不竭轨制的章程。
名目 持有基金份额总量的数目区间（万份）
本公司高等不竭东说念主员、基金投资和有计划部
门负责东说念主理有本洞开式基金
本基金基金司理持有本洞开式基金 10~50
注：松抄本申诉期末，本公司高等不竭东说念主员、基金投资和有计划部门负责东说念主及本基金的基金司理投
资、持有本基金合适关系法律秩序、中国证监会章程及关系不竭轨制的章程。
§9 洞开式基金份额变动
单元：份
基金合同成功日（2013 年 12 月 23 日）
基金份额总额
本申诉期期初基金份额总额 81,813,577.71
本申诉期基金总申购份额 545,335.81
减：本申诉期基金总赎回份额 7,956,442.54
本申诉期基金拆分变动份额 -
本申诉期期末基金份额总额 74,402,470.98
§10 要紧事件揭示
本基金本申诉期内无基金份额持有东说念主大会决议。
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基金不竭东说念主的要紧东说念主事变动：
无。
基金托管东说念主的有益基金托管部门的要紧东说念主事变动：
无。
本申诉期无波及对公司运营不竭及基金运作产生要紧影响的，与本基金不竭东说念主、基金财产、
基金托管业务关系的诉官司项。
未调动。
本申诉期内未改聘为本基金审计的司帐师事务所。
注：无。
注：本申诉期内，本基金托管东说念主的托管业务部门偏激关系高等不竭东说念主员无受巡视或处罚等情况。
金额单元：东说念主民币元
股票交易 应支付该券商的佣金
交易单 占当期股票成 占当期佣金
券商称呼 备注
元数目 成交金额 交总额的比例 佣金 总量的比例
(%) (%)
招商证券 2 47.30 96,343.54 47.29 -
中信证券 1 25.25 51,453.21 25.26 -
国盛证券 1 9.55 19,443.98 9.54 -
国泰君安 33,362,918.3
证券 2
国信证券 2 5.16 10,500.22 5.15 -
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鹏华销耗当先搀和 2025 年中期申诉
申万宏源 19,625,136.3
证券 4
广发证券 1 4,560,132.46 1.01 2,055.69 1.01 -
星河证券 1 - - - - -
注：交易单元聘用的范例和范例：
（以下简称《章程》），基金不竭东说念主制
定了相应的不竭轨制范例交易单元聘用的范例和范例。基金不竭东说念主负责聘用代理本基金证券买卖
的证券公司，聘用范例包括：财务气象深奥，谋略步履范例；有完备的合规不竭进程和轨制，风
潦倒挡才能较强；有计划、交易等就业才能较强，交易设施大致为投资组合提供有用的交易施行；
中国证监会或有权机关章程的其他条件等。
（1）基金不竭东说念主根据上述范例评估并细则选用的证券公司；
（2）基金不竭东说念主与提供证券交易就业的证券公司签订契约，并办理开立交易账户等事宜；
（3）基金不竭东说念主依期对质券公司进行评价，依据评价斥逐聘用交易单元。
费率原则上不得越过阛阓平均股票交易佣金费率；其他类型基金股票交易佣金费率原则上不得超
过阛阓平均股票交易佣金费率的两倍。
股份转让系统、中国结算、各签约存管银行及基金不竭公司等关系单元的协同维持，拟定于 2025
年 9 月 12 日的日终计帐后，于上述单元实施法东说念主切换、客户及业务移动归并，将原海通证券的客
户及业务移动归并入国泰海通。截止本申诉期末，原租用海通证券、国泰君安的交易单元未完成
移动归并，故本表列示的海通证券、国泰君安数据包含本基金在本申诉期内通过原交易单元交易
的情况。
金额单元：东说念主民币元
债券交易 债券回购交易 权证交易
占当期债 占当期权
券商名 占当期债券
券 证
称 成交金额 成交金额 回购成交总 成交金额
成交总额 成交总额
额的比例(%)
的比例(%) 的比例(%)
招商证
- - - - - -
券
中信证 599,151,000.
- - 59.63 - -
券 00
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国盛证
- - - - - -
券
国泰君 236,796,000.
- - 23.57 - -
安证券 00
国信证 37,359,000.0
- - 3.72 - -
券 0
申万宏 92,087,000.0
- - 9.16 - -
源证券 0
广发证 39,405,000.0
- - 3.92 - -
券 0
星河证
- - - - - -
券
序号 公告事项 法定涌近况貌 法定涌现日历
鹏华基金不竭有限公司对于旗下基金 《证券时报》、基金不竭
示性公告 会基金电子涌现网站
鹏华基金不竭有限公司对于旗下基金 《证券时报》、基金不竭
示性公告 会基金电子涌现网站
《证券时报》、基金不竭
鹏华销耗当先天真树立搀和型证券投
资基金 2024 年第 4 季度申诉
会基金电子涌现网站
鹏华基金不竭有限公司对于旗下基金 《证券时报》、基金不竭
示性公告 会基金电子涌现网站
《证券时报》、基金不竭
鹏华销耗当先天真树立搀和型证券投
资基金 2024 年年度申诉
会基金电子涌现网站
鹏华基金不竭有限公司对于旗下基金 《证券时报》、基金不竭
示性公告 会基金电子涌现网站
《证券时报》、基金不竭
鹏华销耗当先天真树立搀和型证券投
资基金 2025 年第 1 季度申诉
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鹏华基金不竭有限公司对于旗下部分
《证券时报》、基金不竭
基金参与招商证券股份有限公司申购
（含依期定额投资）费率优惠行动的
会基金电子涌现网站
公告
注：无。
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§11 影响投资者有诡计的其他着急信息
注：无。
无。
（一）《鹏华销耗当先天真树立搀和型证券投资基金基金合同》;
（二）《鹏华销耗当先天真树立搀和型证券投资基金托管契约》;
（三）《鹏华销耗当先天真树立搀和型证券投资基金 2025 年中期申诉》（原文）。
深圳市福田区福华三路 168 号深圳外洋商会中心第 43 层鹏华基金不竭有限公司。
投资者可在基金不竭东说念主营业时候内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金不竭
东说念主网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。
投资者对本申诉书如有疑问，可接洽本基金不竭东说念主鹏华基金不竭有限公司，本公司已灵通客
户就业系统，接洽电话：4006788999。
鹏华基金不竭有限公司
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